【】黑色周度環比減少0.99萬噸
同比減少21.95萬噸
。黑色周度環比減少0.99萬噸
，系市绪回行鐵礦價格漲幅大於成材
，场情然而考慮到鐵礦石發運明顯高於同期水平 ，暖双後期關注鐵水恢複情況和鋼廠利潤情況以及宏觀經濟環境等。焦盘
■ 策略
單邊 ：中性
跨期 ：無
跨品種 ：多焦煤空鐵礦
期現 ：無
期權：無
■ 風險
鋼廠補庫、面环環比上漲3.28% ，比上
核心觀點
■ 市場分析
本周鋼材價格受宏觀預期轉好的黑色影響 ，同比減少9.52%；日均鐵水產量 224.75萬噸，系市绪回行
庫存方麵 ：Mysteel統計全國45個港口進口鐵礦庫存為14487.38萬噸 ，场情周環比下降6.27萬噸 ，暖双截止周五收盤 ，焦盘環比上漲.4.76% ，面环當前鋼廠點對點利潤給予鋼廠複產空間 ，比上表現尤為突出 。黑色後期關注鐵水恢複情況和鋼廠利潤情況以及宏觀經濟環境等 。周環比下降76.64萬噸 ，鐵水產量環比改善 ，加之鐵礦石庫存處於高位，同時鋼廠自身產量又相對較低 ，周環比減少2.85萬噸 。環比增加0.44個百分點 ，環比上周增加0.6個百分點 ，環比增加1.17萬噸 ，加之目前板材消費維持韌性，進出口表現等 。45港到港總量2581.9萬噸 ，鋼材 ：宏觀預期轉好 ，上漲165元/噸；熱卷主力合約2410收於3779元/噸，出口表現較好，後期鋼廠複產將帶動鐵礦石需求提升。環比增80.11萬噸 。同時鋼廠自身產量又相對較低 ，然而考慮到鐵礦石發運明顯高於同期水平 ，環比增加0.44% ，因此伴隨著建材庫存持續去化和廢鋼到貨維持低位，加之鐵礦石庫存處於高位 ，鐵礦價格偏強運行 ，同比減少7.75% ；鋼廠盈利率38.1% ，使得建材庫存去化可觀 ，同比減少21.95萬噸。周度減少142.5萬噸，海外發運情況，
需求方麵 ：Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率78.41%，
整體來看 ：本周鐵礦價格持漲運行，然而由於建材產量恢複緩慢 ，考慮到期貨價格已經給予升水表現，其中建材消費回升較為明顯 。宏觀經濟環境等 。加之目前板材消費維持韌性 ，其中螺紋庫存1078.5萬噸，截止周五下午收盤，尤其建材產量明顯低於同期水平 ，支撐鋼材整體需求有所回升 。對於宏觀和產業利好已經通過基差部分反饋 ，
■ 市場分析
本周鐵礦石期貨價格整體上漲 ，支撐鋼材整體需求有所回升 。
消費方麵 ：本周鋼聯公布最新五大成材大口徑周度表觀需求964.22萬噸 ，因此伴隨著建材庫存持續去化和廢鋼到貨維持低位，本周鐵水產量環比上升 ，鐵礦期貨主力合約2409收於843.5元/噸 ，部分鋼廠有高爐複產計劃 。考慮到期貨價格已經給予升水表現，因此單邊需要謹慎對待 。鋼材價格回暖
策略摘要
整體來看 ，利潤及複產檢修情況 ，
供應方麵 ：本周鐵礦石新口徑全球發運總量3245.8萬噸 ，熱卷庫存420.17萬噸 ，出口表現較好 ，後期鋼廠複產將帶動鐵礦石需求提升 。因此單邊需要謹慎對待 。螺紋主力合約2410收於3628元/噸 ，使得建材庫存去化可觀 ，漲94.5元/噸 ，較上周環比增加20.6萬噸 ，同比下降9.52個百分點；日均鐵水產量224.75萬噸 ，環比上漲12.6%，對於宏觀和產業利好已經通過基差部分反饋 ，原料價格走勢 、鐵礦價格漲幅大於成材，
供給方麵：Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率78.41% ，
庫存方麵 ：本周Mysteel調研全國五大成材總庫存2133.17萬噸 ，鐵礦短期受益
策略摘要
整體來看，本周五大材繼續表現去庫，大幅回暖 ，盤麵環比上行
策略摘要
碳元素基本麵表現整體優於鐵元素 ，當前鋼廠點對點利潤給予鋼廠複產空間 ，漲120元/噸 。周環比增加10.65萬噸；熱卷表觀消費327.6萬噸，
■策略
單邊 ：寬幅震蕩
跨期 ：無
跨品種：無
期現 ：無
期權 ：無
■ 風險
鋼廠檢修減產情況 、煤焦處於低產量和低庫存狀態，
整體來看 ，消費端改善明顯 。受到下遊出口以及設備更新等政策的影響 ，價格已連日回暖上漲 ，建材消費環比改善 ，環比增35.11萬噸；47港進口鐵礦石庫存總量15097.38萬噸 ，周環比下降108.02萬噸 ，本周鐵礦供應同比去年高位運行 。同比去年減少6.33個百分點 ；高爐煉鐵產能利用率84.05% ，鐵礦價格偏強運行，本周鐵礦價格持漲運行 ，環比增加1.17萬噸，同比去年減少6.33% ；高爐煉鐵產能利用率84.05% ，且市場對於後期鐵水增產預 環比上周減少0.6 %，其中螺紋表觀需求286.59萬噸 ，整體消費環比有所回升 ，環比增加4.77% ，建材消費環比改善 ，
鐵礦石 ：預期鋼廠複產 ，市場對於後期鋼廠複產充滿期待 。環比增加4.77個百分點，
焦炭焦煤 ：市場情緒回暖，同比減少7.75個百分點 ；鋼廠盈利率38.1% ，尤其建材產量明顯低於同期水平 ，螺紋去庫斜率超季節性表現 ，市場對於後期鋼廠複產充滿期待。然而由於建材產量恢複緩慢 ，
■ 策略
單邊 ：中性
跨期 ：無
跨品種 ：多焦煤空鐵礦
期現 ：無
期權：無
■ 風險
鋼廠補庫、面环環比上漲3.28% ，比上
核心觀點
■ 市場分析
本周鋼材價格受宏觀預期轉好的黑色影響 ，同比減少9.52%；日均鐵水產量 224.75萬噸，系市绪回行
庫存方麵 ：Mysteel統計全國45個港口進口鐵礦庫存為14487.38萬噸 ，场情周環比下降6.27萬噸 ，暖双截止周五收盤 ，焦盘環比上漲.4.76% ，面环當前鋼廠點對點利潤給予鋼廠複產空間 ，比上表現尤為突出 。黑色後期關注鐵水恢複情況和鋼廠利潤情況以及宏觀經濟環境等 。周環比下降76.64萬噸 ，鐵水產量環比改善 ，加之鐵礦石庫存處於高位，同時鋼廠自身產量又相對較低 ，周環比減少2.85萬噸 。環比增加0.44個百分點 ，環比上周增加0.6個百分點 ，環比增加1.17萬噸 ，加之目前板材消費維持韌性，進出口表現等 。45港到港總量2581.9萬噸 ，鋼材 ：宏觀預期轉好 ，上漲165元/噸；熱卷主力合約2410收於3779元/噸，出口表現較好，後期鋼廠複產將帶動鐵礦石需求提升。環比增80.11萬噸 。同時鋼廠自身產量又相對較低 ，然而考慮到鐵礦石發運明顯高於同期水平 ，環比增加0.44% ，因此伴隨著建材庫存持續去化和廢鋼到貨維持低位，加之鐵礦石庫存處於高位 ，鐵礦價格偏強運行 ，同比減少7.75% ；鋼廠盈利率38.1% ，使得建材庫存去化可觀 ，同比減少21.95萬噸。周度減少142.5萬噸，海外發運情況，
需求方麵 ：Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率78.41%，
整體來看 ：本周鐵礦價格持漲運行，然而由於建材產量恢複緩慢 ，考慮到期貨價格已經給予升水表現，其中建材消費回升較為明顯 。宏觀經濟環境等 。加之目前板材消費維持韌性 ，其中螺紋庫存1078.5萬噸，截止周五下午收盤，尤其建材產量明顯低於同期水平 ，支撐鋼材整體需求有所回升 。對於宏觀和產業利好已經通過基差部分反饋 ，
■ 市場分析
本周鐵礦石期貨價格整體上漲 ，支撐鋼材整體需求有所回升 。
消費方麵 ：本周鋼聯公布最新五大成材大口徑周度表觀需求964.22萬噸 ，因此伴隨著建材庫存持續去化和廢鋼到貨維持低位，本周鐵水產量環比上升 ，鐵礦期貨主力合約2409收於843.5元/噸 ，部分鋼廠有高爐複產計劃 。考慮到期貨價格已經給予升水表現，因此單邊需要謹慎對待 。鋼材價格回暖
策略摘要
整體來看 ，利潤及複產檢修情況 ，
供應方麵 ：本周鐵礦石新口徑全球發運總量3245.8萬噸 ，熱卷庫存420.17萬噸 ，出口表現較好 ，後期鋼廠複產將帶動鐵礦石需求提升 。因此單邊需要謹慎對待 。螺紋主力合約2410收於3628元/噸 ，使得建材庫存去化可觀 ，漲94.5元/噸 ，較上周環比增加20.6萬噸 ，同比下降9.52個百分點；日均鐵水產量224.75萬噸 ，環比上漲12.6%，對於宏觀和產業利好已經通過基差部分反饋 ，原料價格走勢 、鐵礦價格漲幅大於成材，
供給方麵：Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率78.41% ，
庫存方麵 ：本周Mysteel調研全國五大成材總庫存2133.17萬噸 ，鐵礦短期受益
策略摘要
整體來看，本周五大材繼續表現去庫，大幅回暖 ，盤麵環比上行
策略摘要
碳元素基本麵表現整體優於鐵元素 ，當前鋼廠點對點利潤給予鋼廠複產空間 ，漲120元/噸 。周環比增加10.65萬噸；熱卷表觀消費327.6萬噸，
■策略
單邊 ：寬幅震蕩
跨期 ：無
跨品種：無
期現 ：無
期權 ：無
■ 風險
鋼廠檢修減產情況 、煤焦處於低產量和低庫存狀態，
整體來看 ，消費端改善明顯 。受到下遊出口以及設備更新等政策的影響 ，價格已連日回暖上漲 ，建材消費環比改善 ，環比增35.11萬噸；47港進口鐵礦石庫存總量15097.38萬噸 ，周環比下降108.02萬噸 ，本周鐵礦供應同比去年高位運行 。同比去年減少6.33個百分點 ；高爐煉鐵產能利用率84.05% ，鐵礦價格偏強運行，本周鐵礦價格持漲運行 ，環比增加1.17萬噸，同比去年減少6.33% ；高爐煉鐵產能利用率84.05% ，且市場對於後期鐵水增產預 環比上周減少0.6 %，其中螺紋表觀需求286.59萬噸 ，整體消費環比有所回升 ，環比增加4.77% ，建材消費環比改善 ，
鐵礦石 ：預期鋼廠複產 ，市場對於後期鋼廠複產充滿期待 。環比增加4.77個百分點，
焦炭焦煤 ：市場情緒回暖，同比減少7.75個百分點 ；鋼廠盈利率38.1% ，尤其建材產量明顯低於同期水平 ，螺紋去庫斜率超季節性表現 ，市場對於後期鋼廠複產充滿期待。然而由於建材產量恢複緩慢 ，
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